钢铁企业的至暗时刻

@今日话题 目前,钢铁板块无人问津,各种论坛提到的也是寥寥无几。周期股就是这样,回想18年初的时候,在企业业绩最好、最高亮的时刻,那时人声鼎沸,讨论者众多,是钢铁股最热门的时候,也是股价最高时刻。目前每个钢铁股成交量急剧减少,进入冷门股行列。

那么,目前钢铁股还能变得更差吗?

众所周知,钢铁企业有几大缺点导致钢铁板块一直被人诟病。

1.产品差异化小,竞争比较激烈。不像水泥、机械等类似板块形成寡头竞争,能有效维持住价格。钢铁企业一有利润,就盲目扩充,恶性定价,利润越来越低。即使面对疲软的钢铁需求,也是各自管自己,继续开足马力生产,这两年钢量越来越高就可以证明。

2.钢铁企业在产业链上地位弱势。上游铁矿石由于集中度相对较高,掌握相对强势的话语权,下游的基建、汽车制造等需求端也比较强势。上游铁矿石主要被四大矿山垄断,对于铁矿石价格,四大矿山联合起来拥有较高的定价权,一旦钢铁价格高,铁矿石价格就能跟着提高;一旦钢铁价格降低,铁矿石还能保持原来的价格。由于铁矿石的强势地位,压榨了钢铁行业很大部分利润。

生产同质化产品的钢铁企业,对上游材料商处于弱势地位,对下游也没有定价权,处于两头受气。可以说钢铁企业确实不是一门好生意。但是呢,笔者觉得钢铁板块目前处于至暗时刻,很难再差下去了,理由有几个:

1.从钢铁企业在一季度利润看,行业已经处于亏损边缘。应该说,已经到了行业周期的底部,再继续恶化和重复之前大面积亏损的概率较小

2.需求端能得到保证。在服务业受疫情影响下,必然会以加大基建和和制造业投资手段作为对冲。下游的复苏甚至扩张,必将带动钢铁企业需求端的提升。

3.政策支持。钢铁企业经过了4年的供给侧改革,也是最先供给侧改革的对象。如果再现改革前的状况,那岂不是改革宣布不成功。我相信对于环保和产能的控制会进一步加大力度,来确保钢铁行业合理的利润。

4.产能目前受到严格控制。钢铁的产能只能按比例降低置换,如果严格执行规划要求,钢铁产量不会增加的,有产能指标的钢铁企业有一定的优势。

下面看看笔者关注的A股10只钢铁的最新估值情况:

10只钢铁股最新的业绩情况如下:

1.宝钢股份:2019年净利润124.23亿,同比-42.08% ;2020年一季度净利润15.36亿,同比-43.63%;$宝钢股份(SH600019)$

2.鞍钢股份:2019年净利润17.87亿,同比-77.53% ;2020年一季度净利润2.92亿,同比-29.98%

3.三钢闽光:2019年净利润36.73亿,同比-43.55% ;2020年一季度净利润5.04亿,同比-47.62%$三钢闽光(SZ002110)$

4.马钢股份:2019年净利润11.28亿,同比-81.02% ;2020年一季度净利润3.77亿,同比350.66%

5.华菱钢铁:2019年净利润43.91亿,同比-40.48% ;2020年一季度净利润11.34亿,同比-4.52%$华菱钢铁(SZ000932)$

6.新钢股份:2019年净利润34.14亿,同比-42.19% ;2020年一季度净利润5.14亿,同比-31.40%

7. 方大特钢:2019年净利润17.11亿,同比-41.54% ;2020年一季度净利润2.71亿,同比-42.30%

8.柳钢股份:2019年净利润23.47亿,同比-49.09% ;2020年一季度净利润1.64亿,同比-57.15%

9.韶钢松山:2019年净利润18.24亿,同比-44.85% ;2020年一季度净利润3.72亿,同比-8.37%

10.安阳钢铁:2019年净利润2.56亿,同比-86.19% ;2020年一季度净利润-3.49亿,同比-709.99%

本文首发于个人公众号:胆小股析 ,欢迎关注,了解更多钢铁股。

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精彩评论

股市还是那么的烂05-22 18:33

钢铁煤炭分红没啥用,鸡狗,鸡精无人问津,天天新低

只跟趋势05-23 11:13

有一半钢铁企业亏损了 再谈底部!九成钢企都还有利润 谈什么底部

全部评论

锈铁点金05-24 22:49

不用担心马钢股份,不能用纯粹的钢铁股看它,现在它的高铁车轮开始盈利,又是IDC股,宝钢的资源又可以利用,三重利好,马钢的管理层还是很上进,很给力,这些天的增持,也是说明马钢股份的管理层也很不认同现在的股价!

聖贤教育学习05-23 14:59

宝钢如按斤卖。

尹吾05-23 12:20

宏达已经剥离铁矿资产,炒的是转行,民营公司,有主动做高市值的动力

七彩云霞68c05-23 12:01

漫无天日,不要轻易尝试。宁可买银行,也不能买钢铁。

七彩云霞68c05-23 12:01

散户不要企图抄底钢铁,会把你折磨的死去活来。不值得